Типы ордеров: как они исполняются?

Изменено Пн, 5 Авг на 5:29 PM

Работая на финансовых рынках, мы должны учитывать типы открываемых ордеров и их исполнение. Как правило, существует два типа ордеров: рыночные ордера и отложенные ордера.

В чем разница между рыночными и отложенными ордерами?

Рыночные ордера подразумевают немедленную покупку (BUY) или продажу (SELL) по текущей/доступной рыночной цене.

Отложенные ордера исполняются только после выполнения предварительного условия, поскольку для этого типа ордеров необходимо установить определенную цену, по которой они активируются.

Существуют следующие разновидности этого типа ордеров:

Buy Limit: отложенный ордер на покупку, цена исполнения которого ниже текущей рыночной цены.
Sell Limit: отложенный ордер на продажу, цена исполнения которого выше текущей рыночной цены.
Buy Stop: отложенный ордер на покупку, цена исполнения которого выше текущей рыночной цены.
Sell Stop: отложенный ордер на продажу, цена исполнения которого ниже текущей рыночной цены.

По какой цене исполняются ордера на покупку и продажу?

Как Вы знаете, для торговли любым продуктом существуют две цены: цена BID и цена ASK.

Вы должны знать, что ордера на продажу исполняются по цене BID, а ордера на покупку – по цене ASK.

Иногда из-за этого мы ошибочно полагаем, что наши отложенные ордера на покупку были исполнены неправильно: например, наш ордер Buy Stop был исполнен, когда график еще не достиг установленного уровня, или наш ордер Buy Limit не был исполнен, хотя график уже достиг желаемого ценового уровня.

Именно в такие моменты необходимо вспомнить, что цена, используемая для построения графиков, – это цена BID, а цена, по которой исполняются ордера на покупку, – это цена ASK.

Как только сделка открыта, противоположная цена становится ценой закрытия данного ордера, то есть:

Ордера на покупку открываются по цене ASK и закрываются по цене BID
Ордера на продажу открываются по цене BID и закрываются по цене ASK

Как исполняются ордера Stop Loss и Take Profit?

Stop Loss (Стоп Лосс) и Take Profit (Тейк Профит) — это отложенные ордера в направлении, противоположном открытому ордеру. Если мы открываем ордер на покупку, наши SL и TP — это отложенный ордер на продажу по определенной цене.

Если у нас открыт ордер на покупку, наш Stop Loss будет работать как отложенный ордер Sell Stop, а наш Take Profit будет работать как отложенный ордер Sell Limit, и оба исполнятся по цене BID.

И наоборот, если у нас открыт ордер на продажу, наш Stop Loss будет работать как отложенный ордер Buy Stop, а наш Take Profit будет работать как отложенный ордер Buy Limit, и оба исполнятся по цене ASK.

Обратите внимание, что после активации Стоп Лосс может быть исполнен по установленной цене, по лучшей цене или по худшей цене. В случае с Тейк Профит после активации он может быть исполнен по той же цене или по цене, лучше установленной.

Почему мой отложенный ордер/Stop loss/Take profit был исполнен по цене, отличной от установленной?

Хотя обычно и при нормальных рыночных условиях ордера исполняются по заранее установленной цене, в некоторых случаях заранее установленная цена активации и цена исполнения ордера могут отличаться. Такая ситуация довольно распространена на финансовых рынках, поскольку на исполнение ордеров может влиять высокая волатильность рынка или низкая ликвидность, в связи с чем могут происходить проскальзывания или даже гэпы (ценовые разрывы).

Проскальзывание — это разница в цене, которая может возникнуть в промежуток между моментом отдачи торгового приказа и моментом его фактического исполнения. Это может произойти в любое время, но чаще всего происходит в периоды повышенной волатильности рынка или во время выхода важных рыночных новостей. В соответствии с рыночным исполнением проскальзывание может быть как положительным, так и отрицательным.

С другой стороны, гэп – это отсутствие котировок в течение определенного периода времени, что хорошо видно на графике, лучше всего, вероятно, на свечных графиках. Гэп появляется на графике, когда первая котировка новой свечи сильно отличается от последней котировки предыдущей свечи. Гэп также может наблюдаться при выходе новостей или на открытии рынка.

Брокер не имеет контроля над данной ситуацией, и клиенты принимают ее в качестве общих рыночных рисков в соответствии с условиями и положениями, принимаемыми при регистрации в нашей компании.