Comment calculer le swap ?

Modifié le Ven, 7 Août à 1:29 H

Le swap, également connu sous le nom de rollover, est un type d'intérêt facturé sur les positions maintenues durant la nuit sur les instruments forex et les Contrats pour la Différence (CFD). Les frais sont appliqués à la valeur nominale d'une position de trading ouverte durant la nuit.

En fonction du taux de swap et de la position, la valeur de swap peut être négative ou positive. En d'autres termes, vous devrez soit payer des frais, soit recevoir des frais pour le maintien de votre position durant la nuit. De plus, nous devons également tenir compte du fait que cette commission pourrait être facturée trois fois le vendredi ou le mercredi, selon l'instrument concerné.

Veuillez noter : les valeurs de swap ainsi que les taux d’intérêt des pays utilisés dans les calculs ci-dessous sont fournis à titre purement indicatif. Les taux de swap réels peuvent varier selon l’instrument et évoluer dans le temps. Pour obtenir les valeurs de swap les plus récentes, veuillez consulter la page Spécifications des contrats de chaque instrument. Pour les informations les plus à jour concernant les taux d’intérêt des pays, veuillez vous référer à des sources tierces.

Lors de l'examen des calculs de swap, veuillez noter que chaque côté d'une couverture est traité comme une position ouverte distincte aux fins du calcul des swaps. Si vous détenez des positions égales et opposées à l'achat et à la vente sur le même instrument CFD, le swap est calculé séparément pour chaque position conservée du jour au lendemain. L'impact combiné des swaps peut représenter un débit ou un crédit, même lorsque votre exposition nette au marché est réduite ou supprimée. Avant de conserver les deux positions ouvertes du jour au lendemain, tenez compte de l'impact combiné des swaps par rapport à la clôture de l'une ou des deux positions.

Ci-dessous, nous fournissons des exemples de calculs pour démontrer comment les valeurs de swap sont déterminées en pratique.

1. Forex :

À titre d'exemple, prenons ces taux historiques pour l'EURUSD-T:

Taux de swap reçus des fournisseurs de liquidités :

LONG	COURT
-2.15485 %	1.57155 %

Frais administratifs historiques d'Admirals: 3 %

Pour une position longue, le taux de swap annuel est calculé en soustrayant les frais administratifs du taux annuel reçu du fournisseur de liquidités. En utilisant les taux de l'exemple, cela donne:

-2.15485% - 3% = -5.15485% annuellement
Swap journalier = swap annuel / 360

Pour convertir ce taux en taux journalier affiché sur la page Caractéristiques du contrat, le taux annuel est divisé par 360, ce qui donne un taux journalier de -0.01431 %.

Pour une position courte, le taux annuel court est calculé comme suit:

1.57155% - 3% = -1.42845% annuellement,

ce qui correspond à un taux journalier de -0.003 %.

De façon similaire à l'exemple précédent avec les indices, une position longue supporte le coût de détention de l'instrument et entraîne par conséquent un taux d'intérêt négatif. Une position courte génère normalement des intérêts, ce qui explique pourquoi son taux annuel commence par un taux de référence positif. Dans cet exemple, cependant, la majoration dépasse le taux de référence, ce qui entraîne une valeur négative même pour la position courte.

Veuillez noter que sur la plateforme de trading (MetaTrader), les taux de swap sont affichés sur une base annuelle, ce qui signifie que vous verriez –5,15 % pour les positions longues et –1,42 % pour les positions courtes.

Appliquons maintenant ce taux aux calculs de swap:

Pour une position ouverte de 3 lots de EURUSD-T

Valeur du swap (Long), Taux d'intérêt journalier = -0,01431 %

Valeur du swap (Court), Taux d'intérêt journalier = -0,003 %.

Valeur du swap (Long) dans MetaTrader, Taux d'intérêt annuel = -5,15 %

Valeur du swap (Court) dans MetaTrader, Taux d'intérêt annuel = -1,42 %

Swap sur 3 jours le mercredi

Veuillez noter que pour cet exemple, l'EURUSD-T est coté à 1,16062

Veuillez noter que pour un ordre de 3 lots, 1,00 point sur EURUSD-T est égal à 30 USD

Exemple avec swap journalier:

Valeur du swap (Long) = valeur nominale * swap = (volume*taille du contrat*prix) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.0001431) = -49.82 USD

Valeur du swap (Court) = valeur nominale * swap = (volume*taille du contrat*prix) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-0.00002%) = -10.44 USD

Exemple avec swap annuel:

Valeur du swap (Long) = valeur nominale * swap = (volume*taille du contrat*prix) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-5.15/100/360) = -49.82 USD.

Valeur du swap (Court) = valeur nominale * swap = (volume*taille du contrat*prix) * Swap = (3*100000*1.16062) * (-1.42/100/360) = -10.44 USD

2. Indices :

À titre d'exemple, prenons l'un des taux annuels historiques de l'ESTR (Euro Short-Term Rate) : 1,931 %

Pour une position longue, le taux de swap annuel est calculé en prenant le taux d'intérêt de référence et en soustrayant la majoration supplémentaire de 2,5 %. En utilisant l'exemple du taux ESTR de 1,931 %, cela devient :
–1,931 % – 2,5 % = –4,431 % annuellement

Swap quotidien = swap annuel / 360

Pour convertir ce taux en taux quotidien affiché sur la page Spécifications du contrat GERMANY40, le taux annuel est divisé par 360, donnant un taux quotidien de –0,01231 %.

Pour une position courte, le taux annuel court est calculé comme suit :

1,931 % – 2,5 % = –0,569 % annuellement, ce qui correspond à un taux quotidien de –0,00158 %.

La différence entre les taux annuels acheteur et vendeur reflète la mécanique de financement de la position. Une position longue supporte le coût de détention de l'instrument et se traduit donc par un taux d'intérêt négatif. Une position courte génère normalement des intérêts, ce qui explique pourquoi son taux annuel commence par un taux de référence positif. Dans cet exemple, cependant, la majoration l'emporte sur le taux de référence, ce qui se traduit par une valeur négative même pour la position courte.

Veuillez noter que sur la plateforme de trading (MetaTrader), les taux de swap sont affichés sur une base annuelle, ce qui signifie que vous verriez –4,43 % pour les positions longues et –0,57 % pour les positions courtes.

Appliquons maintenant ce taux aux calculs de swap personnels :

Position ouverte de 10 lots sur Germany40-T

Valeur de swap (Achat), Taux d'intérêt journalier = -0,01231 %

Valeur de swap (Vente), Taux d'intérêt journalier = -0,00158 %

Valeur de swap (Achat) dans MetaTrader, Taux d'intérêt annuel = -4,43 %

Valeur de swap (Vente) dans MetaTrader, Taux d'intérêt annuel = -0,57 %

swap sur 3 jours le vendredi

Veuillez noter que pour cet exemple, le Germany40-T cote à 15 000 points

Veuillez noter que 1,00 point sur le Germany40-T équivaut à 1,00 EUR

Exemple avec swap journalier :

Valeur de swap (Achat) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0001231) = -18,46 EUR

Valeur de swap (Vente) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (10*1*15000) * (-0,0000158) = -2,37 EUR

Exemple avec swap annuel :

Valeur de swap (Achat) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (10*1*15000) * (-4,43/100/360) = - 18,46 EUR.
Valeur de swap (Vente) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (10*1*15000) * (-0,57/100/360) = - 2,37 EUR.

3. Matières premières

À titre d'exemple, prenons ces taux historiques pour GOLD :

Taux de swap reçus des fournisseurs de liquidités :

ACHAT	VENTE
-4,21 %	3,712 %

Frais administratifs historiques d'Admirals : 2 %

-4,21 % - 2 % = -6,21 % annuellement

Swap journalier = swap annuel / 360

Pour convertir ce taux en taux journalier affiché sur la page Spécifications des contrats, le taux annuel est divisé par 360, ce qui donne un taux journalier approximatif de -0,01725 %

Pour une position courte, le taux annuel court est calculé comme suit :

3,712 % - 2 % = 1,712 % par an

ce qui correspond à un taux journalier approximatif de 0,0047556 %

Les positions longues génèrent généralement un taux de swap négatif en raison du coût de portage de l'instrument. Une position courte peut normalement donner lieu à la perception d'intérêts, ce qui explique pourquoi son taux annuel peut partir d'un taux de référence positif. Toutefois, le taux de swap final dépend des frais ou majorations applicables.

Veuillez noter que sur la plateforme de trading (MetaTrader), les taux de swap sont affichés sur une base annuelle, ce qui signifie que vous verriez -6,21 % pour les positions longues et 1,712 % pour les positions courtes.

Appliquons maintenant ce taux aux calculs de swap personnels :

La position ouverte de 1 lot de GOLD

valeur du swap (position longue), taux d'intérêt journalier = -0,01725 %

valeur du swap (position courte), taux d'intérêt journalier ≈ 0,0047556 %.

valeur du swap (position longue) dans MetaTrader, taux d'intérêt annuel = -6,21 %

valeur du swap (position courte) dans MetaTrader, taux d'intérêt annuel = 1,712 %

Swap à 3 jours le mercredi

Veuillez noter que dans cet exemple, le GOLD est coté à 3 992,66

Veuillez noter que pour un ordre de 1 lot, 1,00 point sur le GOLD est égal à 1 USD

Exemple avec le swap journalier :

valeur du swap (position longue) = valeur nominale * swap = (volume * taille du contrat * prix) * Swap = (1 * 100 * 3992.66) * -0.0001725% = -68.87 USD

valeur du swap (position courte) = valeur nominale * swap = (volume * taille du contrat * prix) * Swap = (1 * 100 * 3992.66) * 0.000047556% = 18.99 USD

Exemple avec un swap annuel :

valeur du swap (Long) = valeur nominale * swap = (volume * taille du contrat * prix) * Swap = (1 * 100 * 3992,66) * (-6,21 / 100 / 360) = -68,87 USD

valeur du swap (Short) = valeur nominale * swap = (volume * taille du contrat * prix) * Swap = (1 * 100 * 3992,66) * (1,712 / 100 / 360) = 18,99 USD

4. CFD sur actions

Position ouverte de 10 lots sur Apple

Valeur de swap (Achat), Taux d'intérêt journalier = -0,01686 %

Valeur de swap (Vente), Taux d'intérêt journalier = -0,01644 %

Valeur de swap (Achat) dans MetaTrader, Taux d'intérêt annuel = -6,08 %

Valeur de swap (Vente) dans MetaTrader, Taux d'intérêt annuel = -5,92 %

swap sur 3 jours le vendredi

Veuillez noter que pour cet exemple, Apple cote 125 USD
Veuillez noter que 1,00 point sur Apple équivaut à 1,00 USD

Exemple avec swap journalier :

Valeur de swap (Achat) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001686) = - 0,21075 USD

Valeur de swap (Vente) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (10*1*125,00) *(-0,0001644) = - 0,2055 USD

Exemple avec swap annuel :

Valeur de swap (Achat) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (10*1*125,00) * (-6,08/100/360) = - 0,21075 USD
Valeur de swap (Vente) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (10*1*125,00) * (-5,92/100/360) = - 0,2055 USD

5. Monnaies numériques

Position ouverte de 1 lot sur BTCUSD-T

Valeur de swap (Achat), Taux d'intérêt journalier = -0,08333 %

Valeur de swap (Vente), Taux d'intérêt journalier = 0,02778 %

Valeur de swap (Achat) dans MetaTrader, Taux d'intérêt annuel = -30 %

Valeur de swap (Vente) dans MetaTrader, Taux d'intérêt annuel = 10 %

swap sur 3 jours non facturé

Veuillez noter que pour cet exemple BTCUSD-T cote à 40 000 USD
Veuillez noter que 1,00 point sur BTCUSD-T est égal à 1,00 USD

Exemple avec swap journalier :

Valeur de swap (Achat) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (1*1*40 000) * (-0,0008333) = - 33,332 USD

Valeur de swap (Vente) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (1*1*40 000) * (0,0002778) = 11,11 USD

Exemple avec swap annuel :

Valeur de swap (Achat) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (1*1*40 000) * (-30/100/360) = -33,33 USD

Valeur de swap (Vente) = valeur notionnelle * swap = (volume*taille de contrat*prix) * Swap = (1*1*40 000) * (10/100/360) = 11,11 USD